-

央行数字钱币若何打击国际支付整理系统? 详解CNAPS、CIPS和SWIFT

来源: 数字货币 时间:2021-01-14 08:10:08
导读: 随着国内数字人民币测试的正式展开,越来越多的人开始关注央行数字货币给社会经济带来的变化。其中,央行数字货币在跨境支付、国际清结算方面的影响最引人关注。


DeFi新玩法丨一文领会去中央化稳固币协议Fei

DeFi的优雅之处在于,它能够为每个类别提供最佳的财务解决方案。但如今用户在寻找去中心化稳定币时,不得不在令人沮丧的选项中做出选择。

随着海内数字人民币测试的正式睁开,越来越多的人最先关注央行数字钱币给社会经济带来的转变。其中,央行数字钱币在跨境支付、国际清结算方面的影响最引人关注。不少人以为央行数字钱币将会给SWIFT带来打击,重塑国际整理系统。然而,即便是在一些专业人士看来,SWIFT系统就代表着国际支付整理系统的所有,甚至对清结算观点自己都市感应疑心。因此,许多讨论难免泛起不准确的地方。为此,本文将从一些基础性问题讲起,循序渐进地剖析央行数字钱币在跨境支付上的路径选择,以及DC/EP在推进人民币国际化上的历史使命。

什么是支付、整理和结算?

想要明白国际支付整理系统,就必须领会支付、整理与结算三个主要观点。这三个观点经常被混淆,或者知道有区别但却“难辨其中意”,这也造成了许多人在讨论国际收付整理系统时总是“雾里看花,似懂非懂”。为此,我们在这厘清观点,以更好地在后文领会CNAPS、CIPS和SWIFT在国际支付整理系统中所起的作用。

首先是支付,支付是指付款人向收款人转移可以接受的钱币债权。这个观点最容易明白,由于最贴近我们每个人的生涯,好比我用支付宝/银行借记卡向他人转账了100元人民币,就可以看成一笔支付。从支付流程看,凭据支付与市场基础设施委员会(CPMI)确定的尺度,支付主要分为三个尺度化的历程:买卖、整理、结算。

其中:

买卖:支付指令的发生、确认和发送;

整理:包含在收付款人开户机构之间交流支付指令以及盘算待结算的债权债务。其中,支付指令的交流包罗买卖拉拢、买卖清分、数据网络等;债权债务盘算可以分为实时全额和准时净额两种盘算方式;

结算:凭据最终的整理数据举行会计处置,完成账户间的资金划拨,包罗网络待结算的债券并举行完整性检查、结清金融机构间的债权债务以及纪录和通知有关各方。

这三个环节组成了支付系统的所有。但上述观点照样太过抽象,这里我们从简朴的支付案例最先,层层递进,最后勾勒泛起代跨境支付整理系统的基本轮廓。

在一样平常生涯中,最简朴的支付方式就是双方面对面地举行现金支付。然而对于举行跨境支付的用户而言,很难使用现金支付的方式。因此在现代金融系统中,我们都是通过金融账户来举行资金的收付。

下图是一个简朴的非现金支付示意图,基本历程如下:

(1)买卖:汇款人通过银行卡刷POS机(发送指令)举行100元的小额支付。

(2)整理:银行收到指令并举行检查后:

        A. 若是相关账户在统一银行内部,则在该银行内举行整理;

        B. 若是收付款账户分属差异的银行,则需银行后台向银联整理系统发送支付指令,由该系统完成跨行整理,随后将整理效果提交给央行的大额支付系统举行结算。

(3)结算:

        A. 若是是银行内部转账,只需该银行借记付款人账户,贷记收款人账户;

        B. 若是是跨行转账,首先由央行划分借记付款人开户银行,贷记收款人开户银行的账户;随后各开户银行再借记付款人账户,贷记收款人账户。

支付指令若何发送

首先,我们来看一下若何传送支付指令。这里需要强调的是,支付指令不仅仅在买卖环节泛起,在整理环节也会泛起(由于整理历程包罗支付指令的交流)。现代社会,传送支付指令十分简朴,我们在银行柜台前填写签字转账票据、使用银行卡刷POS机、在支付宝上从输入支付金额到按下确认键的历程,都是发送支付指令历程。发送买卖指令云云简朴,以至于我们以为其天经地义,忽略了传送买卖指令的主要性。从上我们可以看出,买卖指令可以是纸质形式、磁介质或电子形式发出。

同样的,在国际汇款中,我们凭据买卖指令工具的差异,将国际汇款营业分成三种形式:

电汇(T/T):以发加押电报、电传或SWIFT形式的方式指示汇款

信汇(M/T):行使航空邮寄汇款委托书形式的方式指示汇款

票汇(D/D):银行开具汇票由汇款人亲自带出境或自行交给收款人,收款人凭此票据取款

归纳综合起来,以上三种汇款方式,买卖指令划分是通过电子通讯、航空邮件和本人寄送三种方式举行发送。固然,我们也可以看出,受众人关注的SWIFT系统,本质上是一个电报通讯系统,仅仅卖力支付指令的交流,并不涵盖整理的全历程。

若何举行整理?

在前面我们谈到,整理环节主要包罗两部门:收付款人开户机构之间支付指令的交流和待结算的债权债务盘算。好比在上述的电汇营业中,汇出行通过电报/SWIFT/邮件通知汇入行,甚至在早期,银行间会通过电话方式举行,就都属于整理环节的支付指令交流。

那么债权债务若何盘算呢?主要有两种形式:实时全额和准时净额盘算方式。所谓全额盘算,指买卖双方对所有杀青的买卖执行逐笔盘算,得出待整理数据;而净额盘算则是指在预先确定的时间周期结束时以净额举行盘算,得出待整理数据。

举一个简朴的例子:

(1)  T0时刻,A的账户里有1000元,B的账户里有500元,C的账户里有800元。

(2)  T1时刻,A向B支付200元;

(3)  T2时刻,B向C支付500元;

(4)  T3时刻,C向A支付300元

那么以实时全额和准时净额方式若何盘算呢?

对于实时全额盘算而言,我们需要对每一笔支付单独举行盘算,得出整理数据,随后进入结算环节,实时举行结算,完成资金划拨,这整个流程称为实时全额结算(RTGS)。例如在T1时刻,A向B支付了200元后,我们得出“A账户余额削减200元,B账户余额增添200元,双方账户的余额在支付后划分为800元和700元”的效果,并随后进入结算环节,借记A账户200元,贷记B账户200元,完成资金划拨,在T1时刻,A查询自己的账户,会发现削减了200元,只剩下800元;剩余的T2,T3时刻也照此盘算并完成结算。

对于准时净额盘算而言,我们则是在某一固准时刻,凭据支付金额的轧差获得每个账户待结算的债权债务金额,随后举行资金的划拨,完成结算,这整个流程称为准时净额结算(DNS)。例如上面的例子中,若是接纳准时净额盘算的方式,那么在T4时刻之前的时间里,系统并不举行整理,在T4时刻时,系统会对每个账户举行轧差盘算,例如对于A账户,先向B支付了200元,随后接受了C的300元,那么-200+300 =100元,即A账户增添了100元,账户余额为1100元;B账户和C账户也同理完成资金的划拨。

结算若何举行?

当整理环节完成轧差盘算得出待结算头寸后,进入结算环节。该环节包罗网络待结算的债权并举行完整性检查、保证结算资金具有可用性、结清金融机构间的债权债务以及纪录和通知有关各方,而其中最主要的一步是结清债权债务,即:借记付款人账户,贷记收款人账户。---这既是资金划拨的完成,也是账户状态的更新。固然,对于统一银行内部转账而言,该银行只需要借记付款人账户,贷记收款人账户即可;对于跨行转账,首先由央行划分借记付款人开户银行,贷记收款人开户银行的账户;随后各开户银行再借记付款人银行,贷记收款人银行。

现在,我们终于掌握了支付营业的整个流程,厘清了支付、整理与结算之间的联系与区别,这对我们在后面领会CNAPS、CIPS和SWIFT系统在国际整理系统中的角色至关主要。下面我们将进入本文的重点:SWIFT是不是国际整理系统的所有?国际整理系统若何运行?

国际整理系统若何运行?

为了让人人有一个国际整理系统的大要轮廓,这里先提供一个基本框架。现在国际整理系统由两大部门组成:一是各国主导的本国钱币的跨境整理系统,如美国的CHIPS(美元跨境整理系统)和我国的CIPS(人民币跨境支付系统),二是各国统一共享的国际电讯系统,如SWIFT。在现实运行中,SWIFT与各国的跨境整理系统相连,才气实现跨境支付。以美国为例,美元的跨境支付结算,需要SWIFT同CHIPS,以及美国另一支付系统Fedwire(美元大额支付系统)相连。若是银行是跨境整理系统的直接介入者,则直接通过CHIPS系统举行整理;若是银行是CHIPS的间接介入者,首先通过SWIFT向直接介入者发送指令,随后由直接介入者通过CHIPS完成整理,最终Fedwire完成结算。

类似地,在人民币跨境支付上,由SWIFT完成支付指令的交流(间接介入者),CIPS举行整理,最终通过中国现代化支付系统(CNAPS)下的大额支付系统(HVPS)完成结算,现在我们对人民币跨境支付系统中的各系统举行简朴先容:

CNAPS

中国现代化支付系统(China National Advanced PaymentSystem,CNAPS )由中国人民银行整理总中央建设、运营和治理,主要为金融机构之间和金融机构与中国人民银行之间的支付营业提供最终资金整理,主要包罗大额实时支付系统(HVPS)、小额批量支付系统(BEPS)、网上支付跨行整理系统(IBPS)等。在中国的整个支付整理系统内,CNAPS是天下各支付流动资金最终整理的焦点、底层系统。

在2015年CIPS系统正式建成启动前,人民币的跨境支付主要由CNAPS完成清结算事情。那时,人民币跨境支付主要有两种模式:署理行模式和整理行模式。前者是境外加入银行在境内署理行开立人民币账户,通过境内署理行完成跨境支付;后者是境外加入银行在港澳人民币整理银行开设人民币账户,通过港澳人民币整理银行完成跨境支付。在此两种模式下,资金都是通过CNAPS完成整理和结算事情。

然而,仅仅依赖CNAPS完成人民币跨境支付整理也存在以下几个问题:

首先是系统运行时间问题。随着跨境人民币结算营业的快速生长,跨境人民币整理需求可能来自全球所有国家和区域,但大额支付系统(HVPS)逐日仅根据海内时间运行8 小时,导致与中国时差较大的西欧银行无法及时处置跨境人民币整理营业。

其次是与SWIFT系统接口无法完全匹配,导致整理效率低下。在人民币署理行模式和人民币境外整理行模式下,境内署理行与境外银行之间以及境外整理行与其加入行之间,都必须通过SWIFT报文通道通报跨境整理信息,从而实现通过大额支付系统的人民币跨境最终整理。但由于SWIFT不支持中文报文,且许多字段与大额支付系统报文不兼容,在很大水平上,差异整理模式的整理效率取决于各银行系统能否自动将SWIFT报文与CNAPS报文转换,如不能,则需手工操作,导致整理效率低下。

2008年金融危机后,随着人民币在国际贸易和投资中越来越受认可,全球的流动规模逐渐增大和使用频率逐渐提高,单独接纳HVPS系统已经无法知足需求。因此,为了提高跨境支付整理效率和平安,从2010那里最先,我国单独开发了一套专门用于人民币跨境支付整理的系统---CIPS。

CIPS

人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank PaymentSystem,简称CIPS),是专门用于人民币跨境支付整理营业的支付系统。该系统于2012年4月12日最先建设,2015年10月8日正式启动。2018年3月26日,CIPS系统(二期)乐成投产试运行。CIPS系统主要有以下几个特点:

(1)  运行时间为5×24小时+4小时,实现对全球各时区金融市场的全笼罩;

(2)  接纳实时全额结算和准时净额结算,知足介入者的差异化需求;

(3)  接纳国际通用ISO20022报文尺度,充分思量了与SWIFT报文的转换要求,便于跨境营业直通处置并支持未来营业生长需求,提高整理效率。

因此,CIPS在很大水平上解决了大额支付系统(HVPS)的不足,可提高人民币跨境支付整理效率,推动人民币的国际化。

为了从之前的“整理行模式”“署理行模式”平稳过渡,CIPS介入者分为直接介入者和间接介入者两类。但与署理行模式差异的是,CIPS为每个介入者都分配了可作为其唯一标识的系统行号。

在现实的运行中,间接介入者无法直接通过CIPS解决跨境支付营业,必须先使用SWIFT报文通知CIPS直接介入者,而直接介入者可为本机构、确立营业关系的间接介入者及其署理机构向CIPS提议报文解决相关营业。以CIPS的客户汇款营业为例,其主要流程如下:

(1)在CIPS系统营业准备阶段的规准时间内,直接介入者通过HVPS向CIPS账户注入最低限额资金,完成CIPS账户注资;

(2)直接介入者向CIPS提议“客户汇款报文”;

(3)CIPS收到报文后,举行报文检查,检查通过的举行营业排队检查;

(4)无更高或相同优先级排队营业时,CIPS检查提议直接介入者CIPS账户可用余额是否大于即是该笔营业金额。如可用余额足够,则借记提议直接介入者CIPS账户,贷记吸收直接介入者CIPS账户(实时全额结算方式)。

(5)CIPS向提议直接介入者返回“支付处置确认报文”,通知结算乐成,同时将汇款报文转发给吸收直接介入者

(6)在日间营业住手后,进入场终处置阶段,CIPS系统将直接介入者CIPS账户资金划回其HVPS整理账户,随后HVPS与CIPS举行对账,核对乐成后完成HVPS与CIPS之间的结算。

从上述流程中我们可以看出,CIPS系统主要卖力的是跨境人民币的整理。在场终时,CIPS系统将直接介入者CIPS账户资金划回其HVPS整理账户。即在HVPS系统中,借记、贷记直接介入者的HVPS整理账户,完成最终的结算。

SWIFT

全球银行金融电讯协会(society for worldwideinterbank financial telecommunications,SWIFT)是一个国际银行同业间非利性互助组织,运营着世界级的金融电文网络,主要为银行金融机构提供信息传输服务,银行接到信息后,根据指令转送到所属的整理系统或支付系统内,完成资金的转账处置。为了更深入地领会SWIFT在国际整理系统中的功效和职位,我们不妨通过解答以下几个常见问题举行说明。

SWIFT是跨境整理系统吗?

通过上面的内容我们可以知道,只有直接接入CNAPS和CIPS的直接介入者才可以使用系统自带的报文解决营业。除此之外,无论是署理行/整理行模式下的境外介入行,照样CIPS系统下的间接介入者,只能通过SWIFT报文委托相关银行解决营业。从支付流程上,SWIFT可介入买卖环节的支付指令发生、确认、发送以及整理环节的支付指令交流,而债权债务的盘算以及结算时资金的划拨并没有SWIFT的介入。SWIFT系统主要举行的是信息的通报,而非资金的流动。严酷意义上而言,SWIFT并非跨境整理或支付系统,而是金融报文服务系统,但SWIFT属于国际整理系统的一部门。

SWIFT是由特定国家控制的吗?

2012年3月SWIFT宣布住手对被西欧制裁的伊朗银行提供服务,让民众意识到SWIFT的主要性同时,也增添了对SWIFT太过依赖的担忧。然而,部门自媒体将SWIFT看成美国政府控制下的一个部门,这是完全错误的。事实上,SWIFT是一个非官方专业组织,其董事会由25位自力董事组成,任期三年。例如在2016年时,董事会由美国花旗银行的董事担任主席、瑞士瑞联银行的董事担任副主席,而来自中国的中国银行、香港的汇丰银行也在其中担任董事会成员。

2012年的伊朗事宜,确实反映出SWIFT作为一个非官方专业组织在特殊情况下具有官方态度的事实。然而,在SWIFT的官方政策倾向的背后,现实上是各国政治和经济实力的较量。对于伊朗、委内瑞拉这些小国而言,SWFIT肯定会受到来自特定国家官方的压力而举行制裁;而对于中国这种大国而言,在全球经济中占有主要职位,同时在SWIFT的营业收入中比重也较大。因此,SWIFT在思量制裁中国的相关机构时,必然会慎重思量。在今年6月,市场泛起香港要被踢出SWIFT的谣言时,我们也看到SWIFT最终也并未这样做。

SWIFT与CIPS是什么关系?

SWIFT与CIPS应该是一种互补关系,而非竞争关系。SWIFT是全球金融报文服务供应商,而CIPS是一个跨境整理系统。对于CIPS系统,现在其直接介入者都是境内机构,境外机构尚未作为直接介入者接入CIPS,因此境外机构必须通过SWIFT委托作为直接介入者的境内机构才气解决营业。

一方面,SWIFT网络已经遍布全球200多个国家或区域的9000多家金融机构,成为金融机构国际营业通讯的主渠道;通过SWIFT的网络优势,CIPS与SWIFT的互助有利于各种介入者解决跨境人民币营业,推动人民币国际化的生长。另一方面,CIPS接入SWIFT,加强了SWIFT的网络效应优势,进一步牢固了SWIFT作为国际金融基础设施的职位。因此,两者更多的是一种互补协同关系,而非竞争替换关系。

SWIFT具有可替换性吗?

从通讯方式上看,SWIFT固然可以替换。例如用户在作为CIPS直接介入者的银行机构开设账户,不涉及间接介入者及其署理商账户,那么就不涉及SWIFT的信息通报渠道。再者,SWIFT本质上是一个通讯工具,正如前文所言,除了SWIFT以外,金融机构之间也可以通过电报、电传甚至邮寄的形式实现信息通报。

然而,现在SWIFT已经成为国际金融机构间信息通报的主要通道。先岂论电报、电传、邮寄的效率没有SWIFT高,即便我们重新开发一套类似SWIFT的电报系统,但SWIFT的电文花样已经成为国际尺度,重新努力别辟门户即意味着要设立新的报文尺度,有若干国家愿意使用该系统是一个主要问题。因此,SWIFT当前是可以替换的,但替换的价值太过高昂,上述方案只能应急,但不能一直连续下去,这不仅仅会降低跨境支付整理的效率,阻碍人民币的国际化,还会将本国阻隔于国际整理系统之外。

当前人民币跨境支付系统

经由几年的建设,2015年CIPS正式上线。至此,CIPS、CNAPS和SWIFT配合组成中国的人民币跨境整理系统,这类似于美国的“CHIPS+Fedwire+SWIFT”系统。另一方面,为了实现从原有跨境整理模式的过渡,在CIPS上线后,署理行模式仍然存在,介入者可自行选择使用CIPS渠道照样继续使用署理行模式渠道;整理行模式则略有转变---境外整理行不再与CNAPS毗邻,转而接入CIPS系统,现实上境外整理成为了CIPS的直接介入者,与CIPS渠道模式没有太大差异。因此,现在人民币的跨境支付渠道主要有三条(省略后半部门),如下所示:

途径①:用户1---CIPS间接介入者---SWIFT---CIPS直接介入者---CIPS---CNAPS

途径② :用户2---CIPS直接介入者---CIPS---CNAPS

途径③:用户3---境外介入行---SWIFT---署理行---CNAPS  (原署理行模式)

央行数字钱币对国际整理系统的影响剖析

2020年10月,中国人民银行开发的央行数字钱币DC/EP在深圳通过空投红包的方式举行大规模场景测试。随着海内试点事情的顺利举行,中国有望成为全球少数几个在短期内刊行央行数字钱币的国家。与之同时,在国际政经事态日趋庞大的靠山下,人们对SWIFT的疑虑也逐渐增添,而使用央行数字钱币开展跨国买卖的优势确实异常显著,因此许多人都希望通过央行数字钱币来脱节对SWIFT的依赖。为此,我们不妨就两个主要问题睁开讨论。

央行数字钱币是否能替换SWIFT?

SWIFT的定位是全球金融电讯服务的供应商,央行数字钱币的定位是一套电子现金支付系统。因此,用央行数字钱币替换SWIFT,类似双方联系时不使用电话,而是打开一款网络游戏,用游戏语音举行通话。正如上文所言,现在SWIFT已经成为国际金融机构间信息通报的主要通道,是国际金融的基础设施,除非发生大的变故或者金融通讯手艺的变化,否则其他类似系统很难替换SWIFT。因此,通过央行数字钱币替换SWIFT是不可能实现的。

事实上,从中国人民银行数字钱币研究所揭晓的论文看,DC/EP的系统报文接纳ISO 20022尺度。正如上文中我们提到的CIPS接纳ISO20022报文尺度一样,DC/EP接纳该尺度,也是为了利便与国际金融基础设施联通,其中也包罗SWIFT。DC/EP的报文与国际尺度接轨后,就可提升与国际其他金融系统的直通能力,降低买卖成本,提高买卖效率,便于DC/EP在国际上的使用。

固然,只管央行数字钱币无法替换SWIFT,但完全有可能减缓一国对SWIFT的依赖,这就涉及另一个问题---央行数字钱币若何影响当前跨境支付款式?

央行数字钱币对国际整理系统的变化是什么?

在当前的国际整理系统中,我们可以发现跨境支付十分依赖账户:用户需要在银行开立账户,CIPS的直接介入者需要在CIPS开设账户,境外银行需要在境内署理行、境外整理行开设账户等等。然而,央行数字钱币却有银行账户松耦合性的特征,即在央行数字钱币的现实使用中,数字钱币也不需要与相关的银行账户绑定,买卖转账也不依赖于银行账户。因此,央行数字钱币的泛起,有可能改变现在以漫衍在全球各地、各时区的署理行和整理行关系为基础的跨境支付款式。

只管现在关于若何使用央行数字钱币的争议较多,但从现实情况上看,由于现在海内尚未实现资源开放,为相符羁系要求,同时最大化地行使央行数字钱币的优势,最有可能的是接纳类似NRA账户的模式。

NRA账户,即境外机构境内外汇账户。在NRA账户模式下,境外用户可以不需要在境外银行开设账户,而是直接在境内银行开立NRA账户,借助NRA账户来举行整理。

有所差异的是,在央行数字钱币的语境下,没有账户的观点,而是只有数字钱包的观点。以DC/EP为例,由于DC/EP接纳“双层运营系统”,因此境外企业可以注册安装由境内银行开发的央行数字钱币钱包,当需要举行跨境支付时,由境内银行提供运营服务,直接将资金转入对方钱包,而央行卖力一样平常羁系。同时,为了防止资金通过该系统外流,可以设置额度治理。固然,在此条件下,若是境内外企业不通过SWIFT举行资金归集和集中调拨等跨境支付以及账单收取,那么将脱节对SWIFT的依赖。

加入新手交流群:每天早盘分析、币种行情分析

添加助理微信,一对一专业指导:chengqing930520

加入新手交流群:每天早盘分析、币种行情分析,添加助理微信

一对一专业指导:chengqing930520